全球股票资金流入创五周新低,AI担忧加剧

动荡的2月即将结束,全球市场正承受多重力量的冲击:人工智能颠覆整个行业的担忧不断升级、通胀数据高于预期,以及机构投资者日益感到AI交易可能正从股市的顺风转变为逆风。

市场震荡的一周

根据路透社援引的LSEG Lipper数据,截至2月25日当周,全球股票基金流入放缓至五周低点197.5亿美元,投资者因瑞银全球财富管理所称的人工智能领域"资本支出增加和竞争加剧""带来不确定性"而转向谨慎。瑞银周四将其对美国股票的配置评级下调至中性,理由是估值高企以及资本分散化趋势正在远离美国。

本周开盘,道琼斯工业平均指数周一暴跌822点,跌幅1.7%,标普500指数下跌1%,纳斯达克综合指数下跌1.1%。此次抛售由两大催化剂推动:Anthropic宣布推出能够自动化COBOL现代化改造的Claude Code工具——这是IBM的核心业务——以及Citrini Research一份题为"2028年全球智能危机"的病毒式传播研究报告,该报告警告称到2028年将出现大规模白领裁员和消费支出崩溃。

IBM遭遇自2000年10月以来最严重的单日跌幅,在Anthropic发布"代码现代化手册"后下跌13.2%,该手册展示了其人工智能如何自动化探索和分析传统COBOL系统,而这项工作传统上需要"大批顾问花费数年时间来梳理工作流程",正如Anthropic所写。根据彭博社的数据,该公司2月份市值已蒸发27%,有望创下至少自1968年以来最大的月度跌幅。

支付公司也遭受重创。Visa、Mastercard和American Express的股价周一下跌5%至7%,此前Citrini的报告警告称,人工智能驱动的"代理商务"可能利用稳定币绕过交换费,从而摧毁卡网络的收入模式。

从人工智能狂热到人工智能焦虑

尽管英伟达 公布了创纪录的第四季度营收681亿美元(同比增长73%),净利润几乎翻倍至430亿美元,但市场情绪在周中仍然恶化。尽管业绩亮眼,英伟达股价在财报发布后仍下跌超过5%,分析师认为这反映出市场已经将2026年的增长计入股价,并要求看到2027年的增长前景。

周四,Block 将人工智能焦虑具象化:首席执行官杰克·多西宣布裁员超过4000名员工——占其员工总数近40%——并明确指出人工智能是裁员的驱动因素。多西在致股东的信中表示:"智能工具已经改变了建立和运营公司的意义。"Block的股价在消息公布后飙升超过20%,凸显出市场在奖励效率提升的同时,又担忧其宏观经济后果。

通胀火上浇油

周五传来新的痛苦消息。据美国劳工统计局数据,1月份生产者价格指数(PPI)环比上涨0.5%,远高于经济学家预期的0.3%,而核心PPI更是飙升0.8%。道琼斯指数再跌750点,标普500指数下跌0.78%,纳斯达克指数下跌近1%。高盛的数据显示,对冲基金抛售全球股票的速度已是自2025年4月以来最快的,其中金融股遭遇最大规模抛售。

华尔街分析师、Vital Knowledge的Adam Crisafulli在周一的研究报告中捕捉到了市场情绪的转变:人工智能直到最近还推动股市屡创新高,如今却"日益成为股市的净负面因素"。