黄金交易价突破5200美元,华尔街纷纷上调预期

摩根大通 将其2026年底黄金价格预期从此前的5055美元上调至每盎司6300美元,理由是央行和投资者的持续需求,以及资产配置从纸质资产向实物资产的结构性转变。这家投资银行于2月2日发布了由基础金属和贵金属策略主管格雷戈里·希勒(Gregory Shearer)牵头的更新展望报告,呼吁客户在黄金近期回调时买入。

修订后的预测使摩根大通位居华尔街黄金预期区间的顶端,代表着信心的大幅提升。黄金已从1月底的大幅抛售中反弹——当时单日暴跌约11%,创下四十多年来最陡峭的跌幅——目前交易价格在每盎司5200美元以上。

央行购金支撑黄金看涨逻辑

摩根大通核心观点的基础是预期各国央行在2026年将购买约800吨黄金,该行将此描述为"一个清晰的、结构性的、持续的多元化趋势,且仍有进一步发展空间"。尽管这一数字较过去三年每年超过1,000吨的购买量有所下降,但据该行全球研究部门称,仍远高于2022年之前400至500吨的平均水平。

"即使近期出现波动,我们对黄金中期走势仍坚定看涨,"该行在报告中表示,并补充称当前环境有利于"实物资产相对纸面资产的表现优异",据路透社报道。

摩根大通还勾勒了一个上行情景,即如果私人投资者将黄金配置比例从目前投资组合的约3%提高到4.6%左右,未来几年金价可能触及每盎司8,000至8,500美元。该行表示,这一配置水平将对一个已因矿产供应有限而受限的市场造成压力。

华尔街共识趋于看涨

摩根大通并非唯一持看涨立场的机构。德意志银行在同一天重申了其每盎司6,000美元的目标价,分析师Michael Hsueh认为,包括中国零售需求和央行购金在内的主题驱动因素保持不变。瑞银集团将2026年前三季度的黄金价格目标上调至6,200美元,而高盛预测到12月将达到5,400美元,法国兴业银行则将年底目标定为6,000美元。

摩根大通私人银行最近发布了一份独立报告,将其自身的展望上调至6,000至6,300美元区间,同时提醒投资者黄金仍是一种波动性资产——过去二十年的年化波动率约为17%,自1975年以来出现过91次超过10%的回撤。该银行敦促投资者将近期的回调(部分由凯文·沃什被提名为下任美联储主席引发)视为潜在的入场时机,而非恐慌的理由。