日本确认创纪录的736亿美元日元干预行动

日本财务省于周五确认，在4月28日至5月27日期间，动用创纪录的11.735万亿日元（约736亿美元）买入日元以支撑汇率，创下日本史上规模最大的外汇干预纪录，也是自2024年以来首次直接入市干预。

假期闪电干预

此次干预行动的导火索，是日元在4月30日跌破了每美元160日元这一政治敏感关口——当局将其视为重要的心理防线。两位知情人士向路透社透露，当日元触及160.7的低点（为2024年7月以来最弱水平）后，当局随即下令买入日元。

此轮买入操作大量集中于日本"黄金周"假期期间。由于假期市场流动性偏低，每次干预的效果得以进一步放大。日本银行数据及市场估算显示，当局在4月30日至5月6日期间多次出手干预，首次操作规模约为5.48万亿日元，此后数轮追加干预合计约4万亿日元。财务大臣片山曾警告将对投机性抛售采取"果断措施"，而首席汇率外交官三村淳也提醒称，市场上仍存在投机性持仓。

涨幅已迅速消退

此次创纪录的干预规模超过了日本在2024年4至5月同期投入的9.79万亿日元。然而，日元在干预后的反弹涨幅已基本回吐。黄金周期间美元兑日元一度升至155，但东京周五早盘已回落至约159.32，距当初促使当局出手干预时的汇率水平仅差不到1日元。

这一回落凸显了东京面临的长期困境：美联储与日本央行之间持续存在的利差，不断吸引资本流向美元。高盛分析师在4月30日首次干预行动后估计，日本的外汇储备足以支撑约30次同等规模的干预，但交易员普遍对单靠买入就能守住汇率水平持怀疑态度。彭博社本周早些时候的报道指出，根据国际货币基金组织的指引，若日本希望保住日元"自由浮动"货币的认定，在11月前实际上仅剩两次为期三天的干预窗口。

下一步将如何发展

数据发布将市场焦点转向日本当局是否会在日元徘徊于警戒线附近时重新入市干预。日本央行前官员竹内淳一向路透社表示，一旦日元跌破160关口，当局很可能再度出手，但日本财务省并未设定固定的干预触发点。由于利差收窄迹象依然有限，交易员们正为日本外汇储备与市场推动日元走弱的强大引力之间可能出现的持久博弈做好准备。