霍尔木兹海峡封锁波及全球矿业、化肥及消费品价格

霍尔木兹海峡封锁持续至今已逾两个月，美伊冲突仍未平息。此次封锁引发的连锁反应已远超石油市场范畴——化肥供应链告急，中非矿业生产陷入瘫痪，亚洲各地消费品价格也承压上涨。

刚果铜矿带化学品供应链遭切断

刚果民主共和国的铜钴采矿业已成为此次危机中受冲击最严重的行业之一。据路透社报道，由于中东地区货运受阻，刚果主要铜钴生产商的关键浸出化学品订单已被供应商取消或撤回。南部非洲逾90%的硫磺来自阿拉伯湾地区，霍尔木兹海峡近乎全面停运已切断这一关键供应线。

目前，刚果民主共和国大型矿商手中尚有两至三个月的硫磺库存，并正积极转向俄罗斯和中亚寻求替代来源；而中小型矿商由于库存较薄、利润空间有限，面临的风险更为严峻。非洲矿用化学品进口商Kemcore已宣布，计划在博茨瓦纳和安哥拉自建加工厂，以降低对进口的依赖。此次供应中断发生在刚果采矿业的敏感时期——该行业同时还面临严格的钴出口配额管控，2026年和2027年的年度出口上限均被设定为96,600吨。

硫磺与甲醇市场承压

化工供应危机的影响远不止于采矿业。霍尔木兹海峡通常承担全球近一半的硫磺出口，此次中断已致使每年约四百万公吨的海运硫磺贸易从市场消失。地中海合同的现货硫磺价格从每公吨约155美元飙升至约400美元。伍德麦肯兹估计，仅一个月的中断就使甲醇、氨和尿素等约四百万公吨天然气基产品的出口陷入停滞。冲突爆发以来，伊朗甲醇工厂已全面停产。

化肥行业正面临连锁反应。全球最大磷酸盐出口商、摩洛哥OCP集团因硫磺供应紧张而被迫削减产能，这被分析人士描述为2008年以来全球磷肥市场最严重的供应中断。中国宣布自5月1日起暂停硫酸出口，进一步加剧了市场的供应紧张局面。

印度消费品面临新一轮涨价压力

印度原油进口依赖度高达约85%，这一压力正逐步传导至居民家庭预算。印度斯坦联合利华、达布尔和不列颠尼亚的高管在近期业绩沟通会上纷纷表示，进一步涨价恐怕已难以避免。达布尔全球首席执行官莫希特·马尔霍特拉向路透社透露，公司已实施4%的提价，并预计在2027财年第一季度将迎来新一轮涨价，原因是包装材料通胀压力持续高企。印度斯坦联合利华报告称原材料成本通胀达8%至10%，而不列颠尼亚在燃料及包装相关成本方面则面临近20%的通胀压力。

印度联合银行在一份报告中警告称，随着布伦特原油价格突破每桶100美元，且相关海峡"实际上仍处于封锁状态"，当前形势"对全球及国内宏观经济与市场均非利好"，并将居高不下的油价称为压在印度经济头上的"能源税"。