五月份欧元区四大经济体通胀率均超欧央行目标

五月份欧元区四大经济体的通胀率持续大幅超过欧洲央行2%的目标，战争推高能源价格的影响仍在持续向全球经济蔓延。周五公布的数据显示，法国消费者价格同比上涨2.8%，德国上涨2.7%，意大利上涨3.3%，西班牙上涨3.6%。这是欧元区各成员国通胀率连续第三个月高于目标水平，预计周二公布的欧元区整体数据将显示总体通胀率约为3.3%。

能源冲击推高物价

物价加速上涨的直接原因，是2月下旬爆发的伊朗冲突——美国和以色列的军事打击引发伊朗报复，霍尔木兹海峡随之部分关闭。此次中断波及全球约20%的石油供应，导致能源价格急剧攀升，并逆转了此前的去通胀趋势——欧元区通胀率原本已于1月降至2%。

欧洲央行自2025年6月以来将存款利率维持在2%不变，但市场目前已预期今年晚些时候将有一至两次加息。彭博社报道称，周五公布的通胀数据为欧洲央行自2023年以来首次加息提供了支撑。欧盟委员会上周将2026年欧元区通胀预测从此前的1.9%上调至3.0%，同时将经济增长预期下调至0.9%。

全球机构发出警报

据路透社报道，周五，国际货币基金组织、世界银行、国际能源署和世界贸易组织的领导人联合发出警告，称中东冲突正在加剧全球能源供应紧张局势，并对脆弱经济体造成不成比例的冲击。国际货币基金组织此前已于4月将2026年全球经济增长预测从3.3%下调至3.1%，理由是大宗商品市场受到干扰，导致能源和食品价格上涨，其中发展中国家受到的冲击最为严重。

欧洲央行面临政策抉择

欧洲央行下一次利率决议定于6月11日召开。德意志资产管理公司（DWS）高级经济学家乌尔里克·卡斯滕斯此前预计存款利率将维持不变，但通胀持续超标已将讨论的焦点引向收紧政策。欧元区通胀率从2月份的1.9%攀升至3月份的2.6%和4月份的3.0%，5月份预计将进一步走高。欧洲央行面临两难困境：一方面需要加息以遏制通胀，另一方面又要避免对经济造成进一步冲击——欧盟委员会预计今年欧元区经济增长仅为0.9%。