美伊紧张局势推动油价三周来首次周度上涨

本周,随着美国与伊朗之间紧张局势不断升级,大宗商品市场受到冲击,投资者争相寻求避险资产,油价攀升至六个月高点,黄金则突破每盎司5,000美元。

布伦特原油本周上涨约5.3%,西德克萨斯中质原油涨幅相近,这是两大基准油价三周来的首次周度上涨。周二,伊朗伊斯兰革命卫队因实弹海军演习暂时关闭了霍尔木兹海峡部分区域——这是自今年1月唐纳德·特朗普总统威胁对德黑兰采取军事行动以来的首次关闭。随后特朗普警告称,如果伊朗不在10至15天内敲定核协议,将发生"非常糟糕的事情"。

霍尔木兹海峡成为焦点

霍尔木兹海峡位于市场焦虑的中心。根据澳新银行和路透社分析师的数据,每天约有全球20%的石油供应通过这条伊朗与阿曼之间的狭窄水道。伊朗伊斯兰革命卫队海军司令阿里礼萨·坦吉里少将在演习期间表示,如果高层领导下令,他的部队"准备好"封锁该海峡。

加剧紧张局势的是,俄罗斯、中国和伊朗向该地区部署了军舰,在伊朗位于海峡的阿巴斯港举行代号为"2026海上安全带"的联合演习。这些演习恰逢美伊在日内瓦举行核谈判,副总统JD·万斯表示德黑兰未能解决美国的核心"红线"问题,导致2月18日当日油价单日上涨超过4%。

市场消化冲突风险

黄金成为地缘政治焦虑的主要受益者。现货价格攀升至每盎司5,000美元以上,延续了由避险资金流入、央行购买和美联储谨慎言论推动的涨势。重申其年底黄金目标价为每盎司5,400美元,理由是预计央行需求将持续。

能源相关ETF也大幅上涨,仅在2月18日就上涨了4.9%。荷兰国际集团(ING)的分析师警告称,如果未能达成协议,"可能导致美国对伊朗进行军事干预",而Tortoise Capital的投资组合经理对表示,"霍尔木兹海峡的长期中断可能使油价突破100美元"。

基本面疲软或限制涨势

尽管存在地缘政治溢价,但一些分析师警告称,任何价格飙升都可能是短暂的。根据多项预测,全球石油市场预计在2026年将面临每日超过300万桶的供应过剩。彭博新能源财经估计,在没有伊朗供应中断的情况下,今年布伦特原油平均价格仅为每桶55美元,但如果伊朗出口完全停止,到第四季度价格可能会升至每桶91美元。

"由于对霍尔木兹海峡潜在供应中断的担忧令市场保持警惕,原油价格已达到六个月高点,"Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva表示。石油分析师Giovanni Staunovo指出,交易员不愿在周末前获利了结,密切关注"中东局势将如何演变"。

伊朗外长周五表示,他预计将在几天内准备好反提案草案。下一步行动——无论是外交还是军事——可能决定本周的涨势是成为一个注脚,还是地缘政治风险深度重新定价的开端。