美伊会谈将于2月26日恢复,油价从高位回落

在美国与伊朗之间紧张局势升级引发可能爆发军事冲突并扰乱全球能源供应的担忧下,油价在过去一周攀升至近七个月来的最高水平,布伦特原油升至每桶71美元以上,西德克萨斯中质原油突破66美元。两个基准油价的周涨幅均超过5%,创下三周来最强劲表现,随后在周日因美国关税政策的新担忧而略有回落。

这轮涨势是由双方一系列升级行动推动的。唐纳德·特朗普总统为伊朗达成核协议设定了"10至15天"的最后期限,与此同时,五角大楼继续向中东部署军舰、战斗机和第二个航母打击群。据《纽约时报》报道,伊朗则以在霍尔木兹海峡进行实弹军事演习作为回应——这条狭窄的水道承载着全球约20%的石油供应——伊朗称这次演习为"霍尔木兹海峡智能控制"行动。

德黑兰的警告

2月19日,伊朗驻联合国大使阿米尔·赛义德·伊拉瓦尼向联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯致函,警告称如果美国将军事威胁付诸实施,"该敌对势力在该地区的所有基地、设施和资产都将成为伊朗防御性反应中的合法目标",法新社报道称。信中称特朗普的言论构成"军事侵略的真实风险",并敦促安理会介入。

据彭博社报道,花旗集团估计,原油价格中已经包含了每桶7至10美元的地缘政治风险溢价。战略与国际研究中心的分析师警告称,如果霍尔木兹海峡的航运遭到全面中断,原油价格可能会突破每桶100美元,而瑞士隆巴德-奥迪耶银行则认为短期飙升至100美元"甚至更高"是有可能的。彭博新能源财经估计,如果伊朗出口完全从市场上移除,到2026年底布伦特原油平均价格可能达到每桶91美元。

外交谈判悬而未决

尽管军事力量不断集结,外交渠道仍保持开放。美国和伊朗谈判代表定于2月26日在日内瓦恢复间接对话,由阿曼从中斡旋。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇在CBS《面对国家》节目中表示谨慎乐观,称"解决方案触手可及"。然而,美国特使史蒂夫·维特科夫在福克斯新闻上表示,"零浓缩"仍是不可谈判的条件——这一要求已被德黑兰拒绝。

石油市场基本面供应充足,全球产量达到每日1.066亿桶,预测将继续保持过剩状态。然而正如凯投宏观指出的,地缘政治风险正在掩盖"本质上看跌的石油市场"。战争溢价能持续多久,取决于日内瓦会谈能否取得进展——还是特朗普设定的最后期限会导致冲突。