台积电股价创新高,人工智能需求推动涨势

台湾积体电路制造股份有限公司 的股价周二飙升超过4%,盘中最高触及约384.47美元,这家全球领先的芯片制造商持续受益于人工智能驱动的需求浪潮以及机构投资者信心增强的最新信号。

AI 需求持续强劲

此轮上涨之前,台积电迎来了一系列利好消息,首先是该公司于1月15日发布的创纪录第四季度财报。台积电公布截至2025年12月的季度营收为337.3亿美元,超出其自身指引区间,而全年营收达到1224亿美元——以美元计算同比2024年增长35.9%。这是该公司历史上首次年度营收突破1000亿美元。

管理层的前瞻性指引进一步提振了投资者信心。台积电预计2026年第一季度营收将达到346亿美元至358亿美元,毛利率预计将介于63%至65%之间,高于上一季度的62.3%。据首席财务官黄仁勋(Wendell Huang)在财报电话会议上表示,毛利率扩张反映了成本改善、生产率提升以及台积电最先进制程节点的高利用率。对于全年展望,首席执行官魏哲家(C.C. Wei)预测营收增长约30%,并规划了520亿美元至560亿美元的资本支出,其中大部分将用于领先制程技术。

该公司的高性能计算业务板块(涵盖AI加速器和5G芯片)占第四季度营收的55%。台积电为英伟达、AMD和苹果代工先进处理器,据Counterpoint Research数据,截至2025年第三季度,台积电在全球纯晶圆代工市场占据约72%的份额。

机构买盘助推股价上涨

市场情绪受到进一步提振,Point72资产管理公司提交的13F文件披露,史蒂文·科恩(Steven Cohen)旗下的这家公司在2025年第四季度将其台积电持仓增加了一倍以上,持股比例提高了约157%,截至12月31日持有466万股,价值约14.2亿美元。台积电成为Point72第二大重仓股,占其投资组合的2.2%,仅次于英伟达。MarketBeat将此次披露描述为约8.7亿美元的新增持仓,这一数字可能反映的是Point72申报结构中某个特定子实体的情况。

华尔街分析师基本保持看涨立场。Needham在1月份将目标价上调至410美元,理由是台积电的AI业务营收预计到2029年复合年增长率将达到50%以上的中高水平。DA Davidson在2月份启动覆盖研究,给予"强力买入"评级和450美元的目标价。根据Stock Analysis的数据,分析师一致目标价约为402美元。

未来风险

尽管如此,分析师群体中的部分人士已开始持谨慎态度。台积电股价在过去一年里攀升了约87%至95%(具体涨幅取决于起始日期),目前市盈率约为36.7倍。TD Cowen在1月份维持了"持有"评级,目标价为370美元,一些评论人士质疑当前估值几乎没有容错空间。

地缘政治风险也依然存在。台积电首席执行官在1月份的财报电话会议上承认,全球关税政策可能在2026年构成不利因素。该公司加快了美国扩张计划,计划在亚利桑那州综合园区建设六座晶圆厂,投资总额达1650亿美元,部分目的是缓解供应链集中度问题。但正如Counterpoint Research分析师Jake Lai对CNBC所说:"对AI的需求依然异常强劲,推动整个服务器行业的芯片需求持续增长"。