美以打击伊朗引发避险需求,黄金逼近历史新高

在2月28日美以联合对伊朗发动军事打击后,投资者大量涌入贵金属市场,黄金和白银飙升至接近历史纪录水平,两种金属均创下当月历史性涨幅,分析师预计周一市场重新开盘时将进一步上涨。

Comex黄金于2月27日收于每盎司5,296.40美元,单日上涨102.20美元,而3月1日现货黄金徘徊在每盎司5,278美元附近。白银跳涨至每盎司约94美元,延续了过去一年中该金属上涨超过两倍的涨势。在印度,班加罗尔24克拉黄金飙升至每10克173,080卢比——单日上涨4,370卢比。

据路透社报道,在美国和以色列周六清晨对伊朗发动协同打击,目标包括德黑兰、伊斯法罕和其他城市的军事设施、导弹基地和核基础设施后,涨势加速。美国总统唐纳德·特朗普在视频声明中表示,美国已开始一项"大规模且持续的"军事行动,旨在摧毁伊朗的导弹能力并阻止其获得核武器。伊朗则对该地区的美国基地和以色列发动了报复性导弹袭击。

创纪录的二月

2026年2月创下了黄金历史上名义涨幅最大的单月纪录。据《华尔街日报》报道,纽约商品交易所(Comex)近月合约上涨了516.60美元/盎司——涨幅达11%——月末收于5,230.50美元,创下自2012年1月以来最强劲的单月百分比涨幅。黄金在过去14个月中已有12个月上涨,较其52周低点上涨约84%。

这轮涨势由多重因素共同推动:中东紧张局势升级、实际收益率下降、美元走弱以及各国央行持续增持黄金。FXEM市场研究经理阿卜杜勒-阿齐兹·阿尔博格达迪在接受《华尔街日报》采访时表示,伊朗发动袭击的威胁"正持续将地缘政治风险溢价嵌入全球市场"。

接下来会发生什么

由于市场在周末休市,分析师预计周一重新开盘时交易将会出现剧烈波动。City Index Forex的一位分析师向路透社表示,避险需求可能会推动黄金价格升至约5,500美元,"在1月份约5,600美元的峰值之上创下新高",不过如果油价持续高企导致美元反弹,进一步涨幅可能会受到限制。

白银的走势可能更加剧烈。该金属目前面临结构性供应短缺,已连续五年出现赤字,累计缺口达到8.2亿盎司。对2026年白银的目标价为309美元,而Comex注册库存低于6,000万盎司——分析师称这些条件与历史上的突破性行情相似。相比之下,警告称,白银可能会大幅回调至50美元附近,凸显出白银抛物线式上涨的不确定性。

目前的核心问题是伊朗冲突是进一步升级还是走向缓和——这一变量将决定贵金属是延续其历史性涨势,还是面临过去地缘政治冲突后曾出现的那种急剧回调。