谷歌考虑分拆TPU芯片部门以挑战英伟达

据《华尔街日报》周四报道,谷歌正在加大对数据中心合作伙伴的财务承诺,并探索其定制芯片业务的结构性变革,以寻求打破英伟达对人工智能硬件市场的垄断。

据报道,这家搜索巨头已讨论将其张量处理单元(TPU)业务分拆为独立部门,以扩大其在Google Cloud之外的应用范围,同时利用Alphabet的资产负债表为第三方数据中心运营商网络提供资金,从而让其TPU芯片接触到更广泛的客户群体。据《华尔街日报》报道,谷歌还在洽谈以约75亿美元的估值向新云计算初创公司Fluidstack投资约1亿美元。

一系列基础设施交易网络

这轮投资攻势建立在谷歌过去一年中达成的一系列金融担保协议之上。该公司已为 Fluidstack 与包括 TeraWulf、Cipher Mining 和 Hut 8 在内的加密货币挖矿公司的数据中心项目提供了数十亿美元的租赁担保。仅在与 TeraWulf 的交易中,谷歌就担保了超过 30 亿美元的租赁付款,并获得了相当于该矿企约 14% 股份的股权认股权证。与 Cipher Mining 的类似安排中,谷歌以担保 14 亿美元换取了 5.4% 的股份。

路透社将这一策略描述为借鉴了英伟达的做法,这实际上是一种供应商融资形式,此前在航空业更为常见。通过担保租赁,谷歌为其 TPU 部署获得了专用的电力和空间,同时降低了合作伙伴的债务成本——这实际上是在补贴构建一个替代英伟达 GPU 基础设施的生态系统。

规模化之路上的挑战

谷歌在多条战线上面临阻力。由于台积电先进封装产能有限,其最新一代TPU的生产受到制约,迫使其将2026年的产量目标从约400万片削减至约300万片。摩根士丹利预计产量将大幅反弹,2027年将达到500万片TPU,2028年将达到700万片。

与此同时,亚马逊和微软等云计算竞争对手几乎没有动力采用竞争对手的芯片。TPU的软件生态系统有限——它原生运行在JAX上,而非广泛采用的PyTorch框架——这也减缓了外部采用的速度,不过谷歌正在与Meta合作开发原生PyTorch支持。作为英伟达最大客户之一的Meta,本周刚刚扩大了与英伟达的GPU合作伙伴关系,这笔交易可能价值数百亿美元,与此同时,该公司仍在继续就2027年前将TPU纳入其数据中心进行洽谈。

早期胜利与前路展望

谷歌已经拿下了一些重要的客户承诺。Anthropic 已同意通过 购买近一百万颗 TPU,这笔交易在两个季度内价值约 210 亿美元,而 OpenAI 在去年签署了一份云服务协议,将使用谷歌的基础设施。在内部,谷歌的旗舰级 Gemini 3 模型完全在 TPU 上训练完成,公司还承诺在 2026 年投入高达 1,850 亿美元的资本支出——几乎是 2025 年支出的两倍。

谷歌发言人向《华尔街日报》表示,公司没有重组 TPU 团队的计划。但 D.A. Davidson 的分析师估计,如果独立分拆,谷歌的 TPU 业务价值可能高达 9,000 亿美元,而摩根士丹利计算出,每向外部销售 50 万颗芯片,就能带来约 130 亿美元的收入。正在进行的财务运作表明,谷歌将与英伟达的竞争视为一场不仅关乎芯片,更关乎资本的较量。